特朗普低头降关税，贝森特暗示卖芯片，背后是AI泡沫

美中关系如今稳如泰山。

贝森特这句话说得轻巧，仿佛之前的一切摩擦都烟消云散。可就在他说这话没多久前，白宫那边才刚有了个大动作，特朗普大笔一挥，把所谓的芬太尼关税从20%降到了10%。命令将在11月10号生效，像是一份提前送到的礼物。

明面上，特朗普给出的理由冠冕堂皇，说是中方承诺会采取严厉措施，管住那些化学品流入美国。但不少美国媒体的解读却没这么客气，直接点出，这就是一次重大的让步，无异于承认那场贸易交锋，他输了。

真正有意思的，是贝森特随后的表态。他不仅附和了稳如泰山的说法，甚至还松了口风，暗示未来或许会让英伟达把那些顶尖的计算机芯片，比如Blackwell系列，卖给中国公司。要知道，就在不久前，这还是绝对的禁区。

Blackwell芯片，那可是英伟达压箱底的宝贝，用的是台积电4纳米工艺，晶体管数量是上一代的两倍还多。英伟达的老板黄仁勋之前可没少为此事游说特朗普，希望放开对中国市场的销售限制，当时特朗普一度心动，最后还是被身边的顾问团给劝住了。现在贝森特又旧事重提，葫芦里卖的又是什么药？

或许，这跟美国AI产业那座看起来华丽，实则岌岌可危的泡泡城堡脱不了干系。

有个数据说得挺吓人，AI及相关产业贡献了美国经济增长的六到七成。这背后，是三家巨头正在上演的一出击鼓传花大戏。主角分别是：英伟达、OpenAI和甲骨文。

戏码是这么唱的。去年9月10号，甲骨文跟OpenAI签了个大单，一份价值3000亿美元的五年期云服务协议。简单说，就是OpenAI未来五年里，会把所有算力需求都交给甲骨文。消息一出，甲骨文股价一天之内就飙升了36%，市值都快冲破万亿大关了。

那么甲骨文拿什么来支撑这么大的算力需求呢？答案是找英伟达。为了履行合同，甲骨文需要向英伟达采购足足40万颗GB200芯片。钱从左手倒腾到了右手。

这还没完，仅仅过了不到两周，9月22号，英伟达又和OpenAI签了协议。英伟达将在五年内向OpenAI投资1000亿美元。这笔钱听起来是投资，可实际上呢？OpenAI要用这笔钱，回头去买英伟达的算力芯片。

你看，这圈子就这么形成了。OpenAI买甲骨文的服务，甲骨文买英伟达的芯片，英伟达再把钱投给OpenAI。资金在内部循环，每一家公司的财报和估值都变得异常亮眼，股价自然也是水涨船高。一个完美的闭环，一个巨大的泡沫。

黄仁勋心里比谁都清楚，这个游戏不能永远玩下去。一旦市场出现任何风吹草动，这个用洗衣粉泡泡堆起来的城堡，说不定什么时候就塌了。所以他才那么急切地想要打开中国市场的大门，希望找到一个足够大的稳定买家，在泡沫破裂的那天，能让他死得不那么惨。

可惜，他这个朴素的想法，被特朗普身边的精英们无情地撕碎了。逻辑也很简单粗暴：要玩就一起玩，要倒也得一起倒。怎么能允许你英伟达一个人找后路，留下其他玩家在风中凌乱？

所以现在再回过头来看贝森特的表态，就显得格外微妙了。他说未来可能卖高端芯片给中国，或许是他对美国AI产业的发展过于乐观，觉得技术代差很快就能把中国远远甩开。可眼下的局面是，意外和领先，还真不知道哪个会先来。

所谓的稳如泰山，听起来更像是一种安抚，或者说，是一种必要的姿态。毕竟，城堡里的玩家们，谁也不希望在游戏结束前，有人提前掀了桌子。至于这关系到底稳不稳，还得看特朗普政府接下来怎么出牌，摩擦和竞争，恐怕一样也少不了。对我们来说，做好自己的事，准备好应对各种挑战，比听他们说什么都来得实在。

说到底，稳如泰山这种话，谁又会真的当真呢？或许在风暴来临前，山脚下总有人在悄悄地寻找退路。