深圳老周20年投资沉浮：亏光500万净赚3亿，反人性是盈利核心密码

深圳福田 CBD 的落地窗前，58 岁的周建明指尖划过股票账户的交割单，屏幕上 3.2 亿的总资产，映着他鬓角的霜白。2004 年那个闷热的夏夜，他把电子生意赚的 500 万全部投入股市，却因追涨杀跌一年亏光；20 年后，他靠 “反人性投资” 坐拥亿万身家。投资市场的财富密码，从来藏在人性的对立面 —— 顺人性者亏，反人性者赢。

一、贪婪之劫：人性逐利终成空，反人性戒贪是起点

“2004 年的深圳，华强北的电子档口挤满了逐梦人，股市也像个沸腾的熔炉，人人都想捞一桶金。” 周建明泡了杯凤凰单丛，茶香里飘着往事的苦涩。彼时他 38 岁，在华强北做手机配件生意，10 年打拼攒下 500 万，是圈子里小有名气的 “暴发户”。

那年 A 股从 998 点启动，身边的朋友每天都在晒炒股收益：“老张买的首钢股份，一周涨了 30%”“老李加杠杆炒地产股，三个月翻倍”。人性的贪婪像藤蔓，缠住了周建明的心。他关掉生意红火的档口，全职炒股，坚信 “跟着热点走，躺着能赚钱”。

贪婪是投资的原罪，顺人性逐利的人，终将被市场收割。周建明一头扎进题材股的狂欢，别人推荐什么就买什么，追涨杀跌成了常态。2005 年，他听说某 ST 股要重组，不顾市盈率高达 200 倍的风险，重仓买入。刚开始股价确实连续涨停，他账面浮盈超过 100 万，兴奋得几夜睡不着，朋友劝他见好就收，他却拍着胸脯说：“翻倍才出手！”

可命运的耳光来得又快又狠。重组消息辟谣后，股价连续 7 个跌停，他的账户瞬间蒸发 200 万。但贪婪让他不愿止损，反而借钱补仓，盼着 “反弹回本”。2008 年金融危机来袭，上证指数从 6124 点断崖式跌至 1664 点，他持有的股票全线崩盘，500 万本金亏得一干二净，还欠了 20 万外债。

“那段时间，我天天在莲花山公园游荡，看着深圳的高楼大厦，觉得自己就是个笑话。” 周建明说，最绝望时，他甚至想过跳桥。妻子哭着劝他：“生意能从头再来，钱没了可以再赚，别把命搭进去。” 痛定思痛，他开始反思：“为什么别人炒股赚钱，我却亏光？因为我跟着人性走，别人贪婪我更贪婪，别人恐慌我更恐慌。”

投资市场的钱，永远从追涨杀跌的人兜里，流向逆势戒贪的人账户。2009 年，周建明重新开起电子档口，一边赚钱还债，一边啃完了所有经典投资书籍。巴菲特的 “别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，成了他贴在书桌前的座右铭。他渐渐明白：投资要反人性，第一步就是戒掉贪婪，拒绝 “一夜暴富” 的幻想。

二、恐惧之破：众人恐慌皆抛售，反人性敢为拾珍宝

2012 年，A 股在 2000 点附近徘徊，市场一片死寂。身边的股民要么销户离场，要么把钱存进银行，连证券公司的客户经理都劝他：“现在行情太差，别碰股票了。” 但周建明却看到了机会 —— 他用生意赚的 100 万，悄悄买入了万科 A 和格力电器。

“当时万科股价才 8 块多，市盈率不到 10 倍，股息率比银行利息还高。” 周建明回忆，万科作为深圳本土龙头房企，当时土地储备充足，现金流稳定，而市场因为调控政策，对地产股避之不及。妻子担心地说：“大家都在卖，你却买，万一再跌怎么办？” 他却异常坚定：“别人恐惧时，正是捡便宜的好机会。”

恐惧是财富的牢笼，反人性的敢为，不是鲁莽，而是基于价值的笃定。2013 年，“钱荒” 引发股市暴跌，上证指数跌至 1849 点，万科股价也跌到 6.5 元，周建明的账户浮亏 20%。身边的朋友都嘲笑他 “不长记性”，甚至有人说他 “迟早再亏光”。但他没有恐慌抛售，反而把档口盈利的 50 万全部加仓。

“我研究过万科的财报，它的净资产收益率常年保持在 15% 以上，手里的楼盘都是核心地段，这样的公司根本不值这个价。” 周建明说，那段时间他每天雷打不动看财报、分析行业，用数据对抗人性的恐惧。2014 年，A 股启动新一轮牛市，万科股价一路飙升，到 2015 年 5 月涨到 17 元，他的持仓盈利超过 150%。

这一次，周建明没有重蹈覆辙。2015 年 6 月，上证指数突破 5000 点，市场狂热到极点，开户数屡创新高，连菜市场的大妈都在讨论炒股。人性的贪婪再次蔓延，身边的人都劝他 “再加杠杆，赚得更多”，但他却想起了 2008 年的教训。

反人性的冷静，是牛市里的逃生舱 —— 别人狂欢时，你要懂得急流勇退。2015 年 6 月 15 日，周建明果断清仓所有股票，落袋为安。仅仅一周后，上证指数从 5178 点暴跌，无数加杠杆的股民瞬间爆仓，而他却带着 280 万盈利全身而退。“如果当时跟着人性走，贪心多赚一点，可能又会回到原点。” 他感慨道。

2016 年初，A 股遭遇 “熔断”，短短 10 天内上证指数暴跌 20%，市场一片恐慌。周建明再次逆势出手，用 200 万买入贵州茅台和招商银行。“茅台的品牌护城河无人能及，招商银行的零售业务在行业内领先，恐慌性下跌让它们的估值回到了合理区间。” 这一次，他的持仓在半年内盈利超过 40%。

三、从众之避：人云亦云踏陷阱，反人性独立寻真相

“深圳是个跟风的城市，股市里的从众心理更严重 —— 大家都买的股，再贵也有人抢；大家都不买的股，再便宜也没人要。” 周建明说，投资要反人性，最难得的是守住独立思考的能力，不被羊群效应裹挟。

2017 年，创业板题材股风靡市场，某互联网公司股价一年涨了 3 倍，身边的朋友都在跟风买入，说 “这是下一个腾讯”。周建明却不为所动，他研究后发现，这家公司虽然概念热门，但连续三年亏损，现金流严重不足，根本不具备投资价值。

从众是投资的陷阱，多数人的共识往往是错的，真理永远掌握在少数人手中。果然，2018 年，这家公司因财务造假被曝光，股价连续 20 个跌停，跟风买入的股民损失惨重。而周建明则把目光投向了被市场冷落的科技股 —— 当时中美贸易摩擦升级，半导体板块大幅下跌，华为概念股更是遭到抛售。

“半导体是国家战略产业，华为作为深圳的科技巨头，抗风险能力极强。” 周建明顶着身边人的质疑，用 500 万买入中芯国际和立讯精密。他说：“别人都在逃离的赛道，只要价值还在，就值得布局。”2019 年，国家出台半导体产业扶持政策，华为概念股迎来反弹，他的持仓一年内盈利超过 100%。

2020 年疫情来袭，全球股市熔断，美股一周内四次熔断，A 股也大幅低开。市场恐慌情绪蔓延，多数人都在抛售股票，转向现金为王。周建明却再次展现了反人性的魄力 —— 他把账户里的 1000 万全部加仓，买入比亚迪、宁德时代等新能源股。

“新能源是未来的发展趋势，比亚迪的刀片电池技术领先，宁德时代是全球动力电池龙头，疫情只是短期冲击，改变不了行业长期向好的趋势。” 周建明说，当时他的妻子都劝他 “留条后路”，但他坚信自己的判断。2020 年下半年，新能源板块强势崛起，比亚迪股价从 40 元涨到 180 元，宁德时代市值突破万亿，他的账户盈利超过 2000 万。

反人性的独立思考，不是标新立异，而是基于行业逻辑和公司价值的理性判断。2021 年，新能源板块热度达到顶峰，无数资金涌入，比亚迪市盈率超过 300 倍。身边的人都劝他 “继续持有，还能涨”，但周建明却开始分批止盈。他说：“再好的公司，也不能脱离估值谈投资，跟风追高迟早会付出代价。”

2022 年，新能源板块大幅回调，比亚迪股价从 350 元跌至 200 元，很多跟风买入的股民被套牢，而周建明已经落袋为安，将资金转向了被市场低估的消费股。“投资就像深圳的潮汐，涨潮时要懂得退，退潮时要懂得进，永远不要跟着人群走。”

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四、浮躁之克：急功近利难长久，反人性耐心酿硕果

“深圳人讲究‘快’，创业要快，赚钱要快，连投资都想快进快出。但投资的真谛，恰恰是‘慢’。” 周建明说，人性的浮躁是投资的大敌，反人性的耐心，才能让财富滚雪球。

2014 年，周建明买入腾讯控股时，股价才 150 港元。买入后，腾讯股价经历了多次回调，2018 年甚至因游戏版号停发下跌超过 40%。身边的朋友都劝他 “赶紧卖掉，换涨得快的股”，但他却选择长期持有。“腾讯的社交护城河无人能及，微信用户超过 10 亿，这样的公司值得长期陪伴。”

浮躁是盈利的障碍，反人性的耐心，不是被动等待，而是与优秀公司共成长。从 2014 年到 2023 年，周建明持有腾讯控股 9 年，期间经历了多次市场波动，但他从未频繁交易。2021 年，腾讯股价涨到 747 港元，他的持仓盈利超过 30 倍。即使在股价回调后，他依然持有部分仓位，因为他相信 “腾讯的长期价值没有变”。

2018 年，周建明投资了深圳本地的一家生物医药公司，买入时股价 12 元。买入后，公司因研发进度不及预期，股价连续下跌，最低跌至 5 元。身边的人都嘲笑他 “看走眼了”，但他却没有浮躁，反而深入研究公司的研发管线。“生物医药是高投入、高回报的行业，研发成功后就是爆发式增长。”

他不仅没有抛售，反而在股价低迷时加仓。2022 年，公司研发的新药获批上市，股价一路飙升至 45 元，他的持仓盈利超过 6 倍。“如果当时因为短期波动就浮躁抛售，就错过了后面的巨额收益。” 周建明说，投资就像种果树，需要浇水、施肥、等待，才能开花结果，急功近利只会拔苗助长。

20 年来，周建明从亏光 500 万的失败者，变成净赚 3 亿的投资达人，靠的就是 “反人性” 的坚守：戒掉贪婪，不追涨杀跌；破除恐惧，在恐慌中布局；拒绝从众，独立思考；克制浮躁，长期持有。他的投资组合里，大多是持有 5 年以上的优质股，换手率极低。

投资的本质，是一场修行 —— 修的不是技巧，而是对抗人性的弱点。周建明常说，深圳的创业浪潮教会他 “敢闯敢拼”，但投资市场教会他 “敢反人性”。在这个充满诱惑和陷阱的市场里，顺人性的操作往往简单却致命，反人性的选择往往艰难却正确。

如今，周建明已经退休，把更多时间花在陪伴家人和公益事业上。他在深圳大学设立了 “反人性投资” 奖学金，鼓励年轻人理性投资。“我想告诉更多人，投资不是赌运气，而是对抗人性的过程。如果你做不到反人性，最好别轻易入场；如果你能守住反人性的底线，市场终将给你丰厚的回报。”

夕阳西下，深圳湾的晚霞染红了天际，周建明望着窗外的城市轮廓，感慨万千。这座城市见证了他的起起落落，也见证了反人性投资的力量。从亏光 500 万到净赚 3 亿，这个发生在深圳的财富故事，告诉我们：投资市场从来没有捷径，最靠谱的盈利密码，就是敢于站在人性的对立面 —— 贪婪时冷静，恐惧时勇敢，从众时独立，浮躁时耐心。

人性的弱点是天生的，但投资的能力是可以修炼的。反人性的路上或许孤独，但终点一定是财富的自由。 在这个充满不确定性的市场里，只有那些敢于对抗人性、坚守理性的人，才能穿越牛熊，笑到最后。